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　　继宁德期间（300750）奏效闯关港股IPO后，又一家锂电板巨头告示拟“A+H”上市。

　　近日，惠州亿纬锂能（300014）股份有限公司(以下简称“亿纬锂能”)向港交所递交上市苦求，拟香港主板上市，中信证券为独家保荐东谈主。

　　据悉，亿纬锂能缔造于2001年，于2009年在A股上市，截止7月11日收盘，公司在A股的股价市值约938亿元，是业内一家著明的锂电龙头。该公司深耕锂电板规模二十余年，凭借销耗电板、能源电板、储能电板三驾马车，至2024年，营收高达486亿元，净利润超42亿元。

　　2025年以来，A股龙头上市公司开启了我方的第二轮上市，拥抱A+H步地，比方恒瑞医药（600276）、宁德期间等行业巨头接踵奏效叩响港交所的大门，罢了A+H上市。亿纬锂能作为又一锂电龙头，这次赴港上市则“意欲何为”?

　　行业地位“靠前”，年营收486亿元

　　智通财经了解到，亿纬锂能的主要业务是能源电板、储能电板、销耗电板的研发、出产和销售。历程24年高质地发展，公司在上述三伟业务均得到国际最初地位，建立起袒护材料、电芯、BMS、系统的全体系研发平台，产物等闲讹诈于智营生计、绿色交通、能源转型等规模。

　　据弗若斯特沙利文数据清晰，亿纬锂能在销耗电板、能源电板、储能电板规模均具有强劲竞争力。按出货量计，2024年，公司销耗电板出货量排行大家第三，市占率11.7%;公司能源电板出货量在中国产商中排行前五，市占率2.8%;公司储能电板出货量则排行大家第二，市占率17.2%。

　　与此同期，亿纬锂能的客户袒护也尽头等闲，公司和电动用具大家前三的厂商均有弥远潜入的配合，袒护杰出80%的大家前十大电动用具公司，并袒护杰出60%的大家前20大新能源乘用车供应商。

　　具体而言，该公司配合的销耗电板知名客户包括三星、Stanley Black &Decker、博世、小米、顺丰集团、念念摩尔等;知名车企客户包括国际品牌BMW、梅赛德斯-疾驰、捷豹路虎等，国内知名车企广汽、一汽、长安以及知名新势力小鹏、零跑等，商用车客户三一重卡、吉祥良友、东风商用车等;其配合的知名储能客户包括中国移动（600941）、南边电网、ABB、台达电子等。

　　头部效应之下，亿纬锂能的营收和净利范围也较为可不雅。

　　据招股书数据清晰，2022年至2024年，公司罢了营收区分为363亿元、487.84亿、486.15亿，范围可不雅;罢了毛利区分为57.86亿元、81.19亿元、84.65亿元，逐年增长;罢了年内利润则区分为36.72亿元、45.2亿元、42.21亿元。2024年同比下滑6.6%，或由于钞票减值损成仇政府补贴等其他收益减少等身分影响。

　　拆分收入结构来看，2024年，亿纬锂能来自销耗电板的收入为103.22亿，占比21.2%;来自能源电板收入为191.67亿，占比39.4%;来自储能电板的收入为190.27亿元，占比为39.1%，这三伟业务板块居然如“三驾马车”相似带动功绩稳步上行。

　　基于上述数据，不错看出，期内亿纬锂能功绩增速虽有放缓特征，但举座证实仍较为适当，不失“龙头底色”。

　　三大赛谈双高位数增长，夯实竞争力已经要津

　　一分为三来看，亿纬锂能所处的销耗电板、能源电板、储能电板规模现在仍呈现出高增长后劲。

　　销耗电板规模，在电动化和智能化波澜下，销耗电板阛阓需求适当增长，证据弗若斯特沙利文的统计，按出货量计的阛阓范围将由2025年的217亿只增至2029年的551亿只，年复合增长率将达到26.2%。销耗电板行业的业务需求丰富而快速变化，只好提供多种贬责决议何况能知悉阛阓需求的公司才能收拢机遇。

　　能源电板规模，在政策引导与时间迫害共同鼓动下，能源电板卑鄙需求增长彰着，证据弗若斯特沙利文的统计，大家电动汽车电板总出货量预期按26.7%的复合年增长率由2025年的1,376.4GWh增长至2029年的3,548.3GWh。此外，由于大家电动化发展飞速，阛阓空间仍较为精深，除乘用车外，商用车和工程机械齐是能源电板规模极具后劲的阛阓。

　　储能电板规模，阛阓高速增长交流时间跳跃，大家储能产业加快构建新业态。证据弗若斯特沙利文的统计，大家储能电板出货量预期将按23.1%的复合年增长率由2025年的479.2GWh增长至2029年的1,101.3GWh。时间更新飞速，由于弥远性的特色，往常关于时间见解的敏锐度可能更高，提议设备全生命周期照应和运维条目，关于行业参与者的时间才气条目擢升。

　　不外，需要指出的是，电板行业竞争厉害，一朝公司往常在在电板行业保握时间最初地位，狡计功绩则有可能受到不利影响。基于这一共鸣，亿纬锂能也约束从多个维度来肃肃公司的竞争上风。

　　在招股书中，亿纬锂能流露了公司的发展计策，示意公司要深化大家化计策，计策性扩展产能，振作大家客户需求;同期增多研发参预，握续丰富前沿时间储备和扩宽产物场景 以及通过大家配合促进增长。

　　例如来说，亿纬锂能在匈牙利德布勒森投资建设的乘用车大圆柱电板样式于2024年完成大地工程，瞻望2026年建成投产;亿纬锂能在马来西亚投资建设的圆柱锂电板样式设备于2024 年12月开动进场，年产能达6.8亿只小圆柱电板瞻望在2025年头罢了量产。同期，2024年公司还新增储能电板及销耗类电板制造样式。

　　如斯大的计筹手眼下，明显也需要更多的资金参预。抑制2024年12月31日，亿纬锂能握有的现款及现款等价物为85.12亿元。由于国外扩展的高参预与酬谢周期长等特质，是以公司在一定进程上也需要通过进攻港股阛阓缓解短期压力，肃肃竞争上风。

　　综上来看，亿纬锂能赴港上市是其大家化计策的势必聘请，旨在通过国际本钱撑握国外扩产、优化融资结构。若港股募资奏凯，将权臣缓解短期压力，但弥远仍需神气国外阛阓放量和利润开采才气。若刊行估值合理云开体育，公司作为行业龙头之一，仍具备较强的中弥远建树价值。