证券时报记者 吴家明

最近，房企债务重组胁制传来好音尘，这些房企经过与投资者的一番拉锯之后，推出了相对可行的化债决议，其中“债转股”成为一个要津词。近日，融创中国控股有限公司发布公告，针对总规模约95.5亿好意思元的境外债务重组已取得要紧线路。这次重组决议的亮点之一是“全额债权转股权”，为债权东说念主提供取得短期流动性及潜在股票增值收益契机。另一边，素有“旧改大王”之称的吉兆业债务重组也传来新音尘。4月8日，吉兆业文书议论刊行六档新好意思元债和八档强制可变调债券，若上述可变调债券沿途完成转股，将造成130.16亿股新股。

此前，龙光集团向债权东说念主公布了合座境内债务重组决议，涵盖“H8龙控05”“H9龙控01”“H9龙控02”“H1龙控01”等21笔债券，本金余额共计219.62亿元。值得防备的是，龙光集团提供了折价购回、钞票抵债、债转股、特定钞票和全额延期留债等五个选项，以兴盛不同类型投资东说念主的需求。

在业内东说念主士看来，往日房企的债务重组以延期为主，以时间换空间，虽有部分房企提供债转股重组决议，但合座占比不高。在新一轮债务重组中，多量房企的化债策略从原本的延期为主转向全面削债，主要通过折价赎回债券和强制转股等情势竣事。由于大多量脱险房企的现款流仍弥留，同期钞票价值缩水或已被典质、质押，大约用于抵债的优质钞票已未几，“债转股”便成为了大多量脱险房企重组的标配。

中指连系院企业连系总监刘水合计，折价回购、债转股等情势大约从源泉减少债务，有助于企业竟然走出债务危境，不错为房企争取收复流动性的时间，以疏通未来企业价值回升以及偿还债务的空间。不外，也有业内东说念主士示意，债务重组让房企取得喘气空间，后续仍需温煦各房企重组决议引申成果及房地产阛阓复苏程度。而在重组经过中，房企需要充分谈判债权东说念主的利益，确调遣组决议得到债权东说念主的救援，幸免过度依赖某一种重组情势。

中国企业本钱定约中国区首席经济学家柏文喜示意，房地产行业仍处于深度辅助期开云体育，阛阓出清与风险化解需战略、企业、金融系统多方协同。短期看，现款流弥留和债务压力还是最大挑战；中恒久需通过供给侧改造（如优化地盘供应结构）和需求端刺激（如裁减房贷利率）重建行业健康生态。未来，具备持重现款流、聚焦中枢城市、改进智商强的房企有望领先解围。